Carteira de variância mínima – Out/12

Neste post, estou publicando a CVM para o mês de outubro de 2012 (isto é, obtida utilizando-se dados até setembro de 2012). As carteiras e os resultados ficarão na página Carteiras (menu do blog). A composição da CVM de outubro de 2012 é a seguinte:

Código  Ação Alocação Outubro 2012 Alocação Setembro 2012
AMBV4 AMBEV 15.89% 15.59%
TRPL4 TRAN PAULIST 8.35% 15.33%
ELPL4 ELETROPAULO 7.89% 6.82%
CPFE3 CPFL ENERGIA 7.79% 8.22%
CTIP3 CETIP 7.68% 7.76%
VIVT4 TELEF BRASIL 6.95% 5.71%
NATU3 NATURA 6.63% 5.12%
RDCD3 REDECARD 6.60% 4.99%
UGPA3 ULTRAPAR 6.42% 5.03%
DASA3 DASA 5.81% 6.83%
CIEL3 CIELO 5.32% 5.41%
LIGT3 LIGHT S/A 4.59% 5.15%
CCRO3 CCR SA 3.51% 3.86%
CPLE6 COPEL 2.91% 2.19%
OIBR3 OI 1.03% 1.21%
VALE5 VALE 0.79% 0.25%
CRUZ3 SOUZA CRUZ 0.76% 0.55%
ELET6 ELETROBRAS 0.48% 0.00%
PCAR4 P.ACUCAR-CBD 0.45% 0.00%
EMBR3 EMBRAER 0.17% 0.00%

 

 

Em comparação com a carteira de variância mínima de setembro de 2012, houve uma diminuição significante na alocação em TRPL4, explicada pela alta volatilidade recente no papel, e a inclusão de 3 novos papéis (porém com alocações muito baixas): ELET6 (Eletrobrás), PCAR4 (Pão de Açúcar) e EMBR3 (Embraer).

 
Do total de 69 ações do IBOVESPA, a CVM possui pesos significantes em apenas 20.  O beta desta carteira é de aproximadamente 0,33. A volatilidade (calculada com últimos 60 retornos diários na data base 31 de agosto 2012) da CVM é de aproximadamente 13% ao ano, enquanto a do IBOVESPA é da ordem de 25% ao ano.

 

Os gráficos abaixo apresentam uma comparação entre a composição do IBOVESPA e da CVM, com os nomes das 10 maiores posições.

 

 

 

 

 

 

 

Resultados da CVM em setembro de 2012

O gráfico abaixo apresenta o desempenho da CVM em setembro, comparado ao do IBOVESPA e do CDI. Devido à alocação grande no setor elétrico (especialmente TRPL4, que despencou), a CVM apresentou um resultado pior do que o IBOVESPA. A CVM teve um retorno de -1,98% no mês, enquanto o IBOVESPA teve um retorno de 3,71% e o CDI, de 0,57%.

 

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