Warren Buffet, um dos investidores mais bem-sucedidos da história, é um crítico das altas taxas cobradas pelos gestores ativos. Em 2005 ele ofereceu publicamente uma aposta de $500k, a serem doados para caridade, a qualquer gestor que conseguisse escolher uma carteira de pelo menos 5 hedge funds que superassem o S&P500 em um período de 10 anos.
Um gestor, Ted Seides, da Protégé Partners, aceitou a aposta e escolheu uma carteira com 5 fundos de Hedge Funds. A aposta começou em 2008. A carteira com os 5 fundos rendeu, até o final de 2016 (9 anos), 2,2% ao ano, enquanto o S&P500 rendeu 7,1%. Buffet estima que as taxas dos fundos e dos hedge funds que os compõe teriam custado aos investidores 60% dos ganhos totais no período.
Detalhes na carta anual da Berkshire Hathaway, empresa de Buffet.
Blog do Dr. Nickel 
Não discordo que as altas taxas de administração e performance atrapalham o resultado. Mas nesse caso,e particularmente, o período de inicio da aposta tem um vies favorável. Acho que Buffet foi esperto! Como a aposta começou em 2008, um período de forte inflexão do mercado, a aposta (verdadeira) foi que uma forte recuperação do SP500, Como os HF trabalham também com posições short, a ideia é que nesse período o SP long only supera uma carteira com posições short ainda mais quando o custo é alto.
Sim, com certeza ele foi esperto, mas lembre que a aposta dava total liberdade para eacolher os hedge funds, o apoatador poderia ter escolhido qualquer HF com qualquer tipo de estratégia, incluindo long only.
Republicou isso em Brasil ETFse comentado:
Post falando um pouco sobre a vantagem dos fundos baseados em índices e o impacto das altas taxas de administração dos fundos de gestão ativa no retorno do investidor.